本周BDI跌1.6%至1065点,海岬型船运价有所回升而巴拿马船运价综指降幅增大。沿海煤运市场在高温与低煤价等利好下有所改善,带动沿海散货市场运价综指的小幅上升。原油运输市场供大于求矛盾突出,运价总体下降。集运市场运输需求稳定增长,欧线涨价计划落地,但并未实现满涨。

  国际干散货市场:太平洋矿石运输推升海岬型船市运价。本周BDI收报1065点,下降1.6%。BCI收报1950点,涨4.1%。BPI收报1021点,跌7.5%。

  本周海岬型市场运价有所提升。太平洋市场是拉动运价提升的主要动力,中国北方到澳大利亚的铁矿石往返航线运价在后半周上升。巴拿马船市运价降幅增大。大西洋市场上船运活动本周逐步减少,太平洋市场上船运需求萎靡。

  国内沿海散货市场:受益煤运利好,综指小幅上升。本周CCBFI报收于968.4点,较上周小幅上涨0.5%,粮食、铁矿石运价维持稳定,煤炭运输价格指数略有上升。沿海煤运市场上,高温增加电厂日耗等利好因素推高煤运价格但电厂整体谨慎,改善幅度有限。沿海铁矿石运输市场成交规模在本周缩减,运价与上周持平。粮运方面,南北粮价倒挂情况加剧,运价基本与上周持平。

  油轮市场:原油运输供过于求矛盾逐步彰显。本周四伦敦Brent原油现货价格收报109.5美元/桶,涨1.8%;WTI原油价格周四收报107.9美元/桶,涨2.3%。周四BDTI收报618点,降4.9%;BCTI收报622点,涨3.3%。不同船型中,VLCC运输市场上波斯湾航线成交量减少,跌幅较前期缩小,苏伊士油轮运输市场成交量减少、阿芙拉船型运价本周下降。

  集装箱市场:需求稳定增长,涨价如期而至。本周中国出口集装箱综合指数收报1105.3点,较上周上涨1.6%。反映即期市场的上海出口集装箱运价指数为1162.8点,较上周上涨6.8%。欧洲航线本周平均舱位利用率仍在95%左右,本次运价实际上涨幅度低于远低于原计划。地中海航线平均舱位利用率在85%以上。美西、美东航线平均舱位利用率分别在90%左右和95%以上。

  投资策略:(1)干散货:全年看,市场的供需失衡局面难以改善,预计Cape及Panamax的运力增速将达到8%及15%以上,需求增速难以与之匹配,供需继续恶化将是大概率事件;而存量过剩运力调整更需时日。近期BDI的反弹主要受大西洋市场超跌和衍生品市场炒作推动,预计持续性不会太强。(2)集运:欧线提价成功,船东终于暂时告别超低运价。但运价的维护本质上是改善市场价格水平,停止航商现金流恶化,并为运价的下跌留出空间。装载率不足下运价难以持续大幅超过盈亏线,预计全年航企盈利仍将较为困难。